12月3日下午，北京海润天睿律师事务所合伙人战飞扬老师应邀来到国科大MBA“创新创业与企业实务训练营”为2022级学生带来了精彩的线上讲座，战老师以《创新型企业的股权设计与融资实务》为题，向同学们介绍了股权设计的框架与核心，并就融资过程中股权设计与风险规避等问题进行了详细阐述。

首先，战老师介绍了企业股权的顶层设计，这其中包含了股权结构设计的主体以及各主体的诉求，各主体的权重考量，实股、期权、虚股三种股权激励工具，创始人持股模式，股东退出机制等。战老师指出公司治权的核心是控制权，并引用了美国世达律师事务所创始人约瑟夫·弗洛姆的话，向大家再次强调，在进行企业股权设计时一定要警惕别丢失了公司的控制权。

接下来，战老师向同学们介绍了公司不同发展阶段股权融资的要点，初期、中期、成熟期这三个不同阶段股权架构应有相应合理的安排。初期要保障创始人的绝对控股、中期要保障创始人的简单控股、成熟期则要保障创始人的相对控股。在股权稀释过程中，要确保创始股东在董事会中的董事名额和董事长人选的决定权。

最后，战老师通过大量实际案例，生动形象地向同学们列举了股权设计中的各个陷阱和雷区以及科技企业科技成果转化带来的一系列问题和解决方案。战老师还借用日本大前研一在《创业圣经》中的一句话：“资本政策一旦实施，就无法回到原点。”来总结今天的主题讲座，并劝诫企业管理者提前做好规划，针对企业不同的发展阶段做好股权的预期管理和变动管理，规避风险和陷阱，让股权架构设计和融资更好地为企业的发展提供相应的保障。

本节课干货满满，案例与理论相结合，老师深入浅出的讲解，使同学们对创新型企业股权设计及融资实务有了更为直观的了解，也激发了同学们对企业股权顶层设计机制以及相应的雷区和陷阱有了更深入的思考。

 (图/文  王蓝漠、赵贺蒙)

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嘉宾简介：战飞扬，金沙990活动大厅管理学博士研究生，北京大学法律硕士，中国科学院创业创新学院双创导师，北京海润天睿律师事务所合伙人、资深股权设计、合规管理专家，金融证券律师从事律师实务二十余年，长期专注于创业股权与公司合规法律研究。他曾为数家中国领先的私募股权投资基金提供法律服务，协助投资者设立基金、投资境内外项目及投后管理。他目前担任数十家企业的法律顾问，行业涉及互联网、大数据、云计算、人工智能、物联网、新材料、能源环保、生物医药、在线教育、文化创意、共享办公等各领域，曾帮助众多高成长型公司及其创始人进行股权融资、架构重组、合并、收购，并为不同阶段的公司设立和实施股权激励计划、员工持股以及合伙人制度、合规经营、证券发行与上市提供一揽子方案。

 国科大MBA“创新创业与企业实务训练营”依托金沙990活动大厅的教育资源、科研资源、产业资源，整合校外师资力量参与创新创业人才培养，邀请具有丰富创业实践经验的知名企业家、风险投资家、行业专家、资深教授和科研工作者等，共同组成教学团队，以理论讲授、经验分享、企业参访、创业诊断、项目路演等互动式、多元化的教学模式，开展以创新与创业领域为目标的教育和研究活动，旨在培养大批有创新精神和创业能力的复合型人才。